FED Dot Plot là gì? Trader sử dụng FED Dot Plot như thế nào?

Mặc dù vậy thì đối với các forex trader, FED Dot Plot vẫn là một công cụ giao dịch hữu ích, có thể phần nào giúp họ thấy được triển vọng về lãi suất điều hành của FED trong tương lai, từ đó hoạch định các chiến lược đầu tư, giao dịch cho phù hợp.

FED Dot Plot là gì?

Như chúng ta đã biết thì Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) có tổng cộng 8 cuộc họp/năm nhưng chỉ có 4 cuộc họp vào mỗi quý (tháng 3, 6, 9, 12) là FOMC sẽ công bố một Bản Tóm tắt Dự báo kinh tế (SEP). Trong đó, bên cạnh các dự báo về lạm phát, GDP và tỷ lệ thất nghiệp của những năm tới thì SEP còn công bố một biểu đồ chấm (chính là FED Dot Plot), vạch ra dự đoán của các quan chức FED về mức lãi suất mà FED sẽ áp dụng trong 3 năm tới và trong dài hạn.

FED Dot Plot là gì? Cách Trader sử dụng FED Dot Plot để giao dịch trong thị trường ngoại hối Forex

Trên thực tế thì Dot Plot do FOMC phát hành nên chúng ta có thể gọi là FOMC Dot Plot hay FED Dot Plot đều được cả.

Fed Dot Plot là một biểu đồ ghi lại dự đoán của mỗi quan chức FED về lãi suất ngắn hạn* của Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Các dấu chấm phản ánh kỳ vọng của mỗi thành viên về tỷ lệ thích hợp của lãi suất quỹ liên bang vào cuối mỗi năm trong ba năm tới, nếu nền kinh tế phát triển như họ mong đợi. Họ cũng cung cấp một dấu chấm cho dài hạn, đại diện cho mức lãi suất trung lập, là mức lãi suất không gây kích thích cũng không hạn chế tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế.

*Lưu ý: lãi suất điều hành hay tỷ lệ quỹ liên bang là tỷ lệ mà các ngân hàng tính cho nhau khi cho vay tiền. Đây cũng là lãi suất cơ bản được FED áp dụng cho nhiều giao dịch ngắn hạn trong nền kinh tế Hoa Kỳ.

FED Dot Plot hoạt động như thế nào? Cách đọc FED Dot Plot

Hãy quan sát biểu đồ FED Dot Plot được công bố trong thời gian gần đây nhất, ngày 14/12/2022

Có tối đa 19 dấu chấm được hiển thị ở mỗi cột tương ứng với mỗi năm. 19 dấu chấm này đại diện cho tối đa 19 quan chức của FED, bao gồm 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc và 12 chủ tịch của 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực.

Xem thêm Hướng Dẫn Phần Mềm MetaTrader MT5 Trên Máy Tính

FED Dot Plot là gì? Cách Trader sử dụng FED Dot Plot để giao dịch trong thị trường ngoại hối Forex — Biểu đồ FED Dot Plot được công bố gần đây nhất

Tuy nhiên, có thể có ít hơn 19 chấm trên biểu đồ nếu Hội đồng Thống đốc có vị trí bỏ trống.

Trục nằm ngang biểu thị cột mốc thời gian đưa ra dự đoán lãi suất (3 năm trong tương lai, kể từ thời điểm biểu đồ được thực hiện và một cột đại diện trong dài hạn), trục đứng biểu thị các mức lãi suất.

Mỗi dấu chấm đại diện cho phần giữa của một phạm vi. Ví dụ: trong cột năm 2022, các dấu chấm được vẽ ở mức 4.375% thì trên thực tế chúng sẽ đại diện cho phạm vi từ 4.25% đến 4.5%.

Diễn giải biểu đồ FED Dot Plot vào tháng 12/2022

Năm 2022

Đến cuối năm 2022, tất cả 19 quan chức của FED đều tin rằng lãi suất mục tiêu của Quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4.25% đến 4.5%.

Năm 2023

Đến cuối năm 2023

2 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4.75% đến 5.0%
10 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 5.0% đến 5.25%
5 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 5.25% đến 5.5%
2 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 5.5% đến 5.75%

Với kết quả này thì lãi suất trung bình kỳ vọng vào năm 2023 sẽ rơi vào khoảng từ 5.0% đến 5.25%

Năm 2024

Đến cuối năm 2024

Duy nhất 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 3.0% đến 3.25%
Cũng chỉ 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 3.25% đến 3.5%
3 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 3.75% đến 4.0%
Có đến 7 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4.0% đến 4.25%
2 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4.5% đến 4.75%
3 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 4.75% đến 5.0%
Chỉ 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 5.0% đến 5.25%
Chỉ 1 quan chức FED tin rằng lãi suất mục tiêu của quỹ Liên bang nên nằm trong khoảng từ 5.5% đến 5.75%

Với kết quả này thì lãi suất trung bình kỳ vọng vào năm 2024 sẽ rơi vào khoảng từ 4.0% đến 4.25%.

Các bạn có thể tiếp tục đọc biểu đồ FED Dot Plot tương tự cho năm 2025 và trong thời kỳ dài hạn.

Trong dài hạn, phần lớn các quan chức FED đều kỳ vọng lãi suất sẽ giữ ở mức 2.5%.

Qua biểu đồ FED Dot Plot, chúng ta có thể nhận thấy phần nào về kỳ vọng của các quan chức FED, rằng phần lớn trong số họ dự đoán lãi suất sẽ tăng lên cho đến khi đạt mức trung bình 5,1% trong năm tới, tương đương với phạm vi mục tiêu từ 5% đến 5,25%. Sau đó, sẽ diễn ra một đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2024, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống ở mức trung bình 4,1% vào cuối năm. Tiếp đến, họ kỳ vọng một đợt cắt giảm khác sẽ diễn ra vào năm 2025, đưa lãi suất trung bình về mức 3,1% trước khi thiết lập lãi suất ổn định dài hạn ở mức 2,5%.

Xem thêm Chỉ báo Stochastic Oscillator là gì? Cách giao dịch với Stochastic

FED dùng Dot Plot để làm gì?

FED Dot Plot bắt đầu được đưa vào sử dụng từ năm 2012, là thời điểm nền kinh tế vẫn đang phục hồi sau cuộc đại suy thoái (2008), khi mà lãi suất vẫn đang ở mức gần bằng không.

Mọi động thái kích thích tiền tệ của FED lúc bấy giờ khiến cho thị trường càng mù mờ thông tin về thời điểm mà FED sẽ tăng lãi suất trở lại. Lúc đó, Chủ tịch FED đương nhiệm là Ben Bernanke cùng với người sắp kế nhiệm là Janet Yellen đã phát minh ra Dot Plot như một công cụ để đưa ra định hướng tốt hơn cho thị trường trong các động thái tiếp theo của FED.

Mục tiêu của Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ khi sử dụng Dot Plot là muốn cung cấp cho thị trường một cái nhìn trước về suy nghĩ của các quan chức FED trước khi họ đưa ra bất kỳ quyết định chính thức nào, nhằm minh bạch hơn về các chính sách thực thi của mình.

FED Dot Plot có đáng tin cậy không?

Trước khi xem xét tính hiệu quả của FED Dot Plot, chúng ta hãy cùng Trader Forex nhìn nhận một cách khách quan về vai trò của biểu đồ này.

Thứ nhất, FED Dot Plot giúp tăng tính minh bạch trong các hoạt động của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, nó có thể làm hài lòng những người không thích sự bất ngờ sau mỗi quyết định chính thức của cơ quan quyền lực này.

Thứ hai, FED Dot Plot đóng vai trò như một công cụ thiết yếu và mang tính xây dựng cao trong công cuộc truyền thông các chính sách của Ngân hàng trung ương.

Mặc dù thường được các nhà đầu tư và nhà kinh tế học sử dụng để đánh giá những thay đổi tiềm năng trong chính sách tiền tệ của FED nhưng cũng chính những quan chức FED đã cho rằng đừng quá chú trọng vào biểu đồ này. Bởi vì chính sách tiền tệ của FED phụ thuộc rất nhiều vào xu hướng kinh tế, vào lạm phát, vào các sự kiện mang tính toàn cầu…

FED Dot Plot là gì? Cách Trader sử dụng FED Dot Plot để giao dịch trong thị trường ngoại hối Forex

Và trong thực tế thì chính sách lãi suất của FED cũng đã rất nhiều lần không xảy ra như những gì được thể hiện trên FED Dot Plot.

Lần gần nhất và dễ dàng nhận thấy nhất về sự phụ thuộc chính sách tiền tệ của FED vào các sự kiện mang tính toàn cầu chính là FED Dot Plot tháng 12/2019.

Trên FED Dot Plot tháng 12/2019, dường như không có sự thay đổi nhiều về kỳ vọng của các quan chức FED đối với lãi suất trong năm 2020 so với năm 2019. Tuy nhiên, dưới tác động cực kỳ nghiêm trọng của đại dịch Virus Corona mà FED đã phải điều chỉnh giảm lãi suất đến mức gần bằng 0.

Xem thêm Các Rủi Ro Khi Giao Dịch Đầu Tư Forex

Trader có nên sử dụng FED Dot Plot như một công cụ phân tích chính để ra quyết định giao dịch không?

Có 3 lý do để các nhà đầu tư, nhà giao dịch không nên sử dụng FED Dot Plot như một công cụ phân tích chủ yếu để ra các quyết định trên thị trường.

Thứ nhất, như Chủ tịch FED, Jerome Powell đã nói, FED Dot Plot không phải là một kế hoạch của Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, do đó, các nhà đầu tư, nhà kinh tế học không thể căn cứ hoàn toàn vào kết quả dự đoán của biểu đồ chấm và xem đó là định hướng sẽ xảy ra của thị trường. Đó cũng là lý do mà FED Dot Plot dễ bị hiểu sai và gây nhầm lẫn, đặc biệt trong một nền kinh tế đầy sự bất ổn như hiện nay thì các dự đoán về lãi suất sẽ không thể truyền tải chính xác về triển vọng chính sách của FED.

Thứ hai, các dự báo lãi suất được thể hiện trên FED Dot Plot tạo ra nhiều tín hiệu gây nhiễu. Bởi vì, cả 19 quan chức FED đều đưa ra dự đoán về lãi suất nhưng chỉ có 12 trong số đó có quyền biểu quyết về chính sách của FED, liệu rằng có khi nào tất cả những người không có quyền biểu quyết đều nằm trong số đông những người có cùng dự đoán? Vậy thì, FED Dot Plot có thực sự truyền đạt thông tin hữu ích đến công chúng hay không?

Thứ ba, đối với những nhà đầu tư, nhà giao dịch ngắn hạn thì FED Dot Plot không thực sự là công cụ phân tích hữu ích. Vì dự đoán lãi suất của FED Dot Plot là các dự đoán mang tính dài hạn, hướng đến ổn định nền kinh tế lâu dài, còn với những scalping traders, day traders hay kể cả swing traders thì thứ họ cần lại là những biến động rõ ràng hơn trong ngắn hạn.

Tóm lại, đối với một forex trader, các bạn nên sử dụng FED Dot Plot như một tín hiệu xác nhận hoặc công cụ bổ sung kết hợp với phân tích các tố kinh tế, chính trị khác hoặc kết hợp phân tích kỹ thuật để nhận định về lãi suất liên bang Hoa Kỳ, từ đó dự đoán chính xác hơn biến động của tỷ giá.